理想汽車（LI.US）公佈了第四季度業績，獲利能力不斷攀升，為成長創紀錄的一年畫下圓滿句號。這家汽車製造商在專注於高端電動車領域取得了成功，特別是透過其增程電動車係列作為一種混合動力汽車，吸引了從傳統引擎過渡的門羅幣挖礦買家。在全球電動車銷量放緩之際，去年股價上漲了70%以上。憑藉著堅實的基本麵和強勁的前景，預計該股有更多上漲空間。
基於46億元人民幣或（6.33億美元）的調整後淨利潤，理想汽車第四季非GAAP攤薄後每股美國存託股淨利潤(EPADS)為0.60美元，較去年同期的0.13美元增長362% 。
這一增長考慮到汽車收入為400億元人民幣（56.9億美元），年增134%，比第三季環比增長20%。就背景而言，理想汽車第四季交付了13.18萬輛汽車，而2022年第四季僅為4.63萬輛。銷售工作是透過覆蓋140個城市的467家零售店完成的，而去年是ltc幣在121個城市的288家零售店。
理想汽車自2022年以來推出了多款新L係列車型，其中包括2023年初推出的5人座緊湊型SUV Li 7。理想汽車全年交車量為37.6萬輛，高於2022年的13.3萬輛。這種令人印象深刻地成長伴隨著利潤率的提高，使2023年成為該公司第一個全年獲利的年份。第四季汽車利潤率為22.7%，較2022年底的20.0%有所上升，而營運利潤率為7.3%，扭轉了去年-0.8%的以太幣ptt虧損。
管理層解釋說，擴大的營運規模將直接轉化為穩定的財務效率，預計將持續到2024年。根據官方指導，該公司預計2024年第一季的汽車交付量將在10萬至10.3萬輛之間，而去年同期為5.26萬輛。如果收入目標確定在313億元人民幣（44億美元）至322億元人民幣（45.3億美元）之間，則中位數將年增69%。
本季度的一個關鍵進展是該公司推出的“Li AD Max 3.0”，提供更先進的狗狗幣特斯拉自動駕駛功能，包括駕駛員監控、輔助駕駛功能和自動停車係統。車載語音助理也進行了升級，該助理利用了該公司內部的大語言人工智慧模型。就其車型陣容多樣化而言，2023年對該公司來說是重要的一年，但展望預計將於4月推出的BEV Mega L6，2024年可能更為重要。
據瞭解，到2024年底，7-11買比特幣除了四種純電動車型外，理想汽車還將擁有四種增程電動車（EREV）車型。這裡的吸引力不僅在於滿足各種顧客需求，還在於增強成長機會的飛輪。管理層預計，到6月，每月交付量將達到7萬輛以上，到2024年底，每月交付量將達到10萬輛，這意味著與第四季的年化成長率相比，將成長60%。
這些數字與目前的共識預測一致，即考慮到新車型的早期增長期支出要求，理想汽車將實現2024年收入增長58%，每股收益1.74美元，同比增長9%。進入2025年，這股動能應該會持續下去，全年銷售額將再成長36%，而隨著利潤率的穩定，獲利將重新加速。
理想汽車的定位值得估值溢價，考慮到目前的發展勢頭，目前僅22倍左右的預期市盈率似乎頗具吸引力。該公司的優勢在於其在增程式電動車領域的明顯領先地位，而增程式電動車代表了國內新能源汽車市場中成長最快的類別。截至2023年第三季的數據顯示，EREV銷量較去年同期成長157%，而純電動車銷量僅成長14%。
越來越多的消費者認識到該車型是一個不錯的選擇，它具有電動車的許多優點，同時也保持了內燃機汽車在續航裏程和經濟性方麵的一些便利性。
從股價圖表來看，理想汽車重新回到40.00美元上方，該水準代表了2022年以來的技術阻力區域。我們的理由是，最新的結果有助於增加看漲情緒，而今天的前景可能會更強比以往任何時候。從好的方麵來看，2023年接近48.00美元的高點成為下一個目標，我們認為該股遲早會達到目標。
理想汽車有很多值得喜歡的地方，因為該公司作為一個值得全球關注的主要汽車品牌似乎正在獲得越來越多的關注。與近年來幾家未能成功商業化平臺的知名電動車新創公司相比，理想汽車的獲利成長是良好管理的標誌，正在推動該公司朝著正確的方向發展。
作宇 |Dan Victor,CFA
編譯 | 華爾街大事件
